Transaktioner

Har läst på och begrundat hur jag har investerat det senaste. Att ta rygg utan att göra en egen analys, den idén vet jag inte vart den kom ifrån. Kanske som ett resultat av att vilja få upp portföljstorleken snabbare och då försöka ta genvägar och dra lotter.

Sålde därför Volati pref och B&B tools, då jag inte gjort något eget jobb på dem. In kom istället ByggPartner, där jag läst prospekt, sett presentationer samt har egen kännedom. Fyllde även på i Kopparbergs och Nilörngruppen. Satsar på mina bästa idéer och dessa tror jag mest på framåt. Kopparbergs har brottats med nedgången för pundet, men i övrigt så utvecklas verksamheten bra med 10% ökning av såld volym och en förbättrad marginal och vinst, trots minskad omsättning tack vare pundet. För Nilörngruppen så ser det mesta ut att utvecklas åt rätt håll både vinst och omsättning med bibehållna marginaler och jag tror utdelningen i vår kan komma att bli stor tack vare detta.

Har enbart fem bolag i portföljen men tycker att det finns en bra riskspridning då det är några olika branscher och trender som jag är exponerad mot. Kopparbergs må innehålla en hel del socker men att umgås och ha trevligt ihop är ökande och rätt konjukturokänsligt. ByggPartner har inte de stora kapitalbindande verksamheterna som andra byggbolag, utan är mer inriktat på att just bygga runt och i Stockholm och Uppsala, två ställen som skriker efter bostäder. Låg värdering och en marknad som är hyfsat opåverkad av allt runt om i världen med Sverigefokuset.

Castellum har gjort en del större ommöbleringar med försäljning av fastigheter i norr och initierade byggen för halvmiljarden. Kontorshyror ökar och Castellum har fått mer centrala fastigheter i och med köpet av Norrporten, räntan är låg och jag har inte någon exponering mot fastigheter på annat sätt än i min portfölj.

Hafslund har haft en fantastisk kursutveckling, de ökande spotpriserna gör att bolaget mår bra och verksamheten är konjukturokänslig i och med den stora delen nät man äger.

Fortnox är i skrivande stund inte en del av portföljen. Jag sålde i samband med att storägaren sålde 14% av sitt innehav. Jag följer alltid tesen att hade han tyckt att Fortnox var undervärderat så hade inte han sålt. Pilotskolan, jag följer hur ägare agerar. Kommer antagligen köpa in dem snart igen, sålde dock på dagshögsta igår och undvek nedgången på nästan 5% som följde, kan nog komma att bli mer.

Har tecknat i Edgeware, det är ett bolag som jag tycker är mycket intressant och skulle passa i min portfölj. Deras marknad växer mycket och är bra aktuell. Hoppas på tilldelning och om inte så är jag beredd att köpa upp till 30 kr/aktien.

Även tecknat Aino health.

Så nu hoppas jag att jag fått med allt som rört portföljen det senaste. Ska fortsätta att läsa på om bolagen jag äger, för att jag har få innehav och därför så gäller det att kunna dem perfekt. Har aldrig varit så stort investerad i ett enskilt bolag som nu i Kopparbergs, men så länge det inte kommer negativa nyheter eller verksamheten förändras drastiskt eller jag hittar bättre bolag, ser jag någon anledning att ändra på det.

Den fokuserade portföljen

En månad har gått sedan sist jag presenterade portföljen. Nu ser portföljen mer slimmad ut och jag har satsat på mina 6 st bästa idéer. Är bra sugen på att även ta in Volati som långsiktigt innehav när de noteras, men blir väl antagligen blygsam tilldelning om det överhuvud taget blir tilldelning alls. Har ansökt om både Crunchfish och Finepart utan att bli tilldelad en enda aktie. Nu har jag även tecknat i THQ, Smart eye och Serneke, blir intressant att se om det är möjligt att få någon tilldelning alls. Det är helt otroligt hett med IPOs på marknaden. Det kräver mycket fritt kapital för att kunna teckna så många samtidigt att jag inte tecknar för stora summor utan ungefär 150-200% av det tillåtna minimi antalet.
Jag har fyllt på i Castellum och Bahnhof som senaste affärer och aktuell portfölj ser ut som nedan:

Bolag	Andel av portföljen
Spiltan Räntefond/Kassa	33,6%
Kopparbergs	22,2%
Castellum	12,0%
Bahnhof	11,0%
Hafslund B	9,8%
Nilörngruppen	6,7%
Fortnox	4,8%

Min Portfölj 20161015

Jag tänkte uppdatera med hur min portfölj ser ut då jag har gjort en del omstuvningar som vanligt, de mesta har jag redan berört. men Storytel som jag tidigare nämnde att jag gillar och fortfarande gillar åkte ur portföljen. Jag har satt upp gränsen på 10 st långsiktiga innehav och i och med köpet av dem och Fortnox kom jag upp i 11 st. Jag bedömer Fortnox som bättre, då jag tycker att min kunskap om dem är större än vad min kunskap i Storytel är och Storytel petar i nuläget inget annat bolag i min portfölj och därför blir det de som får förpassas till bänken (bevakningslistan).

Jag har fortsatt att skala ned i Disney och dagens nivå känner jag mig mer bekväm med. Att bedöma kabeltv-marknaden i USA och nöjesparker i Kina i kombination med årsredovisningar på engelska gör att jag tycker att jag har sämre kunskaper än om bolaget skulle vara ett svenskt och av den anledningen tycker jag inte bolaget ska vara nummer 2 i min portfölj.

Dagens portfölj ser ut på detta vis:

	Andel av portföljen
Spiltan Räntefond/Kassa	34,6%
Kopparbergs	18,3%
Hafslund B	9,3%
Castellum	9,2%
Nilörngruppen	5,7%
Apple	4,7%
Disney	4,6%
Fortnox	4,4%
Nolato	4,1%
Tomra	2,8%
Int. Engelska Skolan	2,3%

Gott om torrt krut, men jag har köpt lite runt mina motiverade kurser. För att göra portföljen fullinvesterad i aktier så vill jag ha "margin of safety" och därför så kommer inte hela min kassa jobba ännu. Castellum är det bolag som jag fyllt på mest i på slutet förutom det nya innehavet Fortnox. Förvaltningsresultatet är det jag kollar på när det gäller dem och jag tror på att de mer centrala lägena av fastigheter kommer göra att hyreshöjningar är fullt möjliga och mer än kompenserar för små höjningar av räntan.

Kopparbergs tar en stor plats i portföljen. Större plats har den också tagit då jag köpte under dippen som var i veckan. Köpte på 243 kr men sålde dessa på 257,5 kr. Det här eftersom jag tror att oron är väldigt stor för pundet, men att bolaget har skött den riskhanteringen vilket ska göra att de inte drabbas så hårt som vissa tycks tro. Att jag inte köpte och behöll dessa aktier har att göra med portföljandelen, jag känner mig inte bekväm med att ett bolag tar en hur stor del av portföljen som helst. Det är dock inte tal om att alla innehav heller ska vara lika viktade, trots allt så är ju Kopparbergs nästan dubbelt så stort som mitt näst största innehav. 

Den slimmade portföljens utseende

Det blev inte avslut på båda ordrarna jag hade i Tomra, så innehavet är inte någon stor del i portföljen då det endast är blygsamma 1,4 %. Större har däremot Disney och Kopparbergs vuxit sig då jag har fyllt på en del under de nedgångar som varit. Jag tror att det även kommer bli så att jag för första gången på länge kommer att fylla på lite i Hafslund och Castellum för att balansera upp portföljen. Har lite likvider som ska sättas i arbete innan nästa insättning.

Portföljen ser i alla fall ut som nedan efter att jag som i tidigare inlägg bestämt mig för att köpa bolag som tilltalar mig på alla punkter.

Bra bolag, verksamheter som jag i större utsträckning än annat jag ägt förstår, starka ägare eller ledning, bra framtidsutsikter och blandade branscher, jag är väldigt tillfreds med den här portföljen. Ska något bolag tas in på lång sikt måste det konkurrera ut något av befintliga innehav, vilket inte kommer att bli lätt.

Min portfölj 20160812

För att jag ska kunna gå tillbaka och se hur min portfölj såg ut vid olika tillfällen så brukar jag göra en uppdatering när jag gjort någon större förändring. Så efter försäljningen av Industrivärden ser portföljen ut såhär:

Det syns även att jag plockat ut AQ group lika fort som jag skrev om att jag köpt dem. Förstår inte varför jag gång på gång ska vara så otålmodig och inte invänta mina köpkurser bara för att jag gillar alla aspekter av ett bolag. Det är okej om det rör sig om någon procent men 15% från tillåten köpkurs är alldeles för mycket.
Har även fortsatt minska i H&M under uppgången som varit, de är ett annat exempel på när jag tidigare har köpt långt över motiverad kurs, dock ska tilläggas att jag då inte hade någon bevakningslista att följa.
Intrum Justitia fick också lämna av två anledningar; jag orkar inte sätta min in i branschen så jag har ingen koll på verksamheten och jag vill gärna se storägare av "kött och blod".
Novo Nordisk fick åka ut av samma anledning som AQ group, köpt långt över motiverad kurs. Detta har visat sig vara ett lyckokast, på den korta tid jag ägde bolaget hade jag en avkastning på ca 12 % och nu efter rapporten föll bolaget 18 %, så viss tur, viss skicklighet var den här affären.

Min portfölj 160713

Det har skett lite mer omöbleringar i min portfölj. Jag försöker att minska mitt stora innehav i SHB så att det innehavet inte blir så stort i jämförelse med de andra, då en fjärdedel av Industrivärden också är Handelsbanken. Jag har inte känt mig lika säker med det innehavet som jag gjort tidigare, bank har en stor volatilitet för tillfället. Jag sålde inte när det blev brexit och det var ett smart drag att då istället köpa mer, men jag känner att jag är för dåligt insatt i businessen och gillar inte att minusräntorna verkar vara här för att stanna.

Jag har istället försökt hitta bolag där jag ser mer möjligheter och som samtidigt kan komplettera mina övriga innehav i portföljen. Denna jakt har lett mig till tre bolag vilka är Novo Nordisk, Intrum Justitia och Pandora.

Novo Nordisk var det första bolaget i den här trion som jag köpte. Jag gillar tillväxten på 9 % årligen enligt deras uppskattningar och att marknaden för deras produkter också växer. Det känns som att man bidrar till något bra när man är aktieägare i ett företag som jobbar för att människor ska få ett bättre liv. Värderingen är kanske inget fynd, men så länge det finns tillväxt i bolaget så kan jag köpa. Sedan min första blygsamma post köptes har dock bolaget klättrat över 8 % och det är alltid lite tungt när man vill bygga upp ett större innehav.

Pandora var det andra bolaget som köptes in. En liten större andel än Novo. Jag gillar tillväxten de presterat och fokuset på att ha egna butiker. Jag kände dock att inköpet blev lite förhastat och har nu sålt med en pytteliten vinst. Det som ledde till detta är deras än så länge mycket begränsade produktutbud. De säljer armband som man kan fylla på med berlocker och har försökt att bredda sig, men än så länge är det nästan bara detta ben de står på. Samarbetet med Disney är något som jag ser positivt på, men jag avvaktar att bli aktieägare tills de kan minska risken med att armbanden är en trend.

Intrum Justitia är det sista bolaget i trion. Bolaget ser jag främst som ett komplement till Handelsbanken och därför använder jag pengar från försäljningen av SHB till att köpa mer av IJ. Jag gillar tillväxten de uppvisar samtidigt som de är marknadsledande. Det är också lätt att låna mycket och senast idag läste jag att skulder hos kronofodgen ligger på 72 miljarder, så det verkar som många har dragit på sig för stora lån och skulder, så det verkar finnas all möjlighet från IJ att leverera framöver också.

Efter de här transaktionerna ser portföljen ut som följande:

Min portfölj 20160529

Eftersom det har skett en stor rockad i portföljen med flera stora bolag ut till förmån för små snabbväxare så uppdaterar jag hur portföljfördelningen ser ut. Jag har en lite större andel "likvider" nu mot tidigare och väntar fortfarande med dem på att det ska komma en riktig nedgång på börsen. Jag tycker att det känns bra att ha en andel som inte är investerade i aktier men jag vågar inte ge mig in i någon spekulation i guld och XACT bear utan håller mig hellre till att inte vara fullinvesterad. Jag känner också att det är ett lagom antal bolag som jag är investerad i. I och med att jag äger Industrivärden så har jag en större bredd i portföljen än vad som syns i diagrammet. Industrivärden äger som känt: SCA, Skanska, Ericsson, SSAB, Sandvik, Volvo och ICA, förutom Handelsbanken som jag äger som fristående innehav också.

20 innehav som jag har haft som inställning att det ska vara mitt absoluta maxtak för antal bolag har bantats till att vara ett absolut tak på 15. Det blir svårt att hänga med i det absolut mest väsentliga, då jag försöker att hålla mig ajour med vad som händer även i Industrivärdens innehav. Jag vill även att varje innehav ska kunna påverka portföljen, är något bolag en kursdubblare så ska det även märkas på portföljen.

Min portfölj 20160509

Varje månad har jag som ambition att jag ska uppdatera min portfölj. Kan även ske oftare om jag gör någon stor förändring. Sedan senast har jag sålt en del Spiltan samt så har Disney och NCC gjort entré i portföljen. Till antalet tycker jag mängden bolag är bra, jag hänger fortfarande med i rapportflödet, jag undrar dock om jag verkligen skulle klara av 20 bolag som jag har satt som absolut tak. Då får jag bli mer effektiv innan dess.

Nu innehåller portföljen 11 bolag plus Spiltan räntefond som är vart jag placerar mina likvider som ska användas för aktieköp längre fram om tillfälle ges. Det är en del bolag som har avsevärt större andel i portföljen och så kommer det nog att fortsätta vara, men ambitionen är att fylla på i varje bolag så att de åtminstone har en chans att påverka portföljens utveckling, men de lägena måste jag vänta in.

Så här ser portföljen ut idag:

Q1

Jag är lite snabb ut med det första kvartalet för egen del men då alla kostnader och inkomster redan är bokförda så passar jag på att redovisa det ändå. För att göra bilden klar så resulterade även mitt månadsinköp i köp av Handelsbanken A och Industrivärden C. Dock kompletterades de här köpen av köp av Spiltan räntefond. Handelsbanken köptes med lite distans till min satta köpkurs men Industrivärden ligger och pendlar med någon krona runt köpkurs och då jag inte vill att innehavet av Handelsbanken ska växa sig för stort så inväntar jag ett tillfälle då jag får mer "margin of safety" på köpen av Industrivärden.

Aktuell portfölj för dags dato ser ut som följande:

Jag är även så gott som klar med min bevakningslista. Så nu ska tiden läggas på att analysera innehaven kvalitativt då fokus varit på den kvantitativa delen. Vissa bolag kan få lämna och jag kanske upptäcker nya bolag också. Det skulle vara bra att ha en del att välja bland och där jag gjort klart alla grunder ifall det skulle dyka upp köplägen. Än så länge har jag dock gott om tid på mig eftersom många handlas en bra bit över vad jag är beredd att betala.

Efter varje kvartal ska jag även visa hur det står till med tillgångar och skulder, och efter Q1 ser det ut såhär:

Det ser inte fullt ut så bra som jag hoppats men det beror på engångskostnader av modell större. Dock har mitt egna kapital börjat öka. Mina tillgångar ökar dock stadigt och det är mycket positivt. Efter att ha studerat så länge som jag har gjort så är jag nöjd att skulderna inte ännu har kommit förbi och jag hoppas jag klarar hålla det röda strecket på rätt sida om det blå. Nu har jag gjort de största investeringarna som jag behöver för ett tag och då ska jag se till att det förblir så.

Aktuell portfölj

Eftersom jag som beskrivet i föregående inlägg genomfört en del skiften i portföljen så tänkte jag att det är bra att lägga upp den nya fördelningen. Detta så att jag har något att gå tillbaka till för att se hur det såg ut. Bloggen är tänkt som ett tidsdokument där jag ska kunna följa tankar och hur portföljen ser ut från tid till annan, alltså summa summarum hur jag utvecklas personligen och hur min ekonomi utvecklas.

Vid dags dato ser fördelningen ut såhär (nu är även likvida medel med, vilket jag inte tagit med tidigare och därför har gett en skev bild av portföljen då jag inte någon gång har varit fullt investerad sedan jag började att köpa aktier och lämna indexfonderna):

Inköp och portföljen i dagsläget

Jag har nu plockat in ytterligare 3 st bolag i min portfölj. Det är inga stora poster det rör sig om, men som jag sett att även Finanskvinnan gjort så är det för att komma igång med ett innehav. Jag tycker de här bolagen verkar mycket bra och därför vill jag vara en del av dem redan nu fastän det kan vara något dyrt. Vi får se om jag får möjlighet att fylla på till lägre kurser eller flyttar ut dem helt eftersom de just nu "småskvalpar" i portföljen och kan flytta fokus från de viktiga innehaven.

I skrivande stund ser därför min portfölj ut som följande:

Nu finns det bara plats för 5 stycken innehav till innan maximalt antal bolag är uppnått.

Jag känner mig tillfreds med bolagen men skulle förstås vilja ha en jämnare fördelning, men det får jag låta tiden hjälpa mig med, att sätta attraktiva priser så jag kan fylla på med aktier.

Bulten, Beijer Alma och Nolato är små industribolag med god tillväxt, starka ägare och bra direktavkastning. Jag tycker dock deras storlek och min svårighet att bedöma deras verksamheter gör att jag inte vill att något av dem ska ta för stor plats utan min utgångspunkt är att jag ser på de tre som en helhet. På samma vis som jag ser NCC och Skanska som sammanlänkade.

När det kommer till hur stor del innehaven bidrar till min totala utdelning ser det annorlunda ut:

Där börjar SHB utgöra en något stor andel. De höjde utdelningen samtidigt som jag har fyllt på med aktier titt som tätt då jag har upplevt de som attraktivt prissätta, några aktier är uppfångade under hundralappen och det känns riktigt bra. Jag får dock ha det i beaktande när nästa insättning till Utdelningsmaskinen görs så att jag inte blir så beroende av ett innehav även om jag i stort anser att jag alltid ska köpa det jag tycker känns bäst.

Min portfölj

Det här är hur min portfölj såg ut vid stängningen i fredags. Det som är tydligt är att den består av sex större innehav och lika många lite mindre innehav. Tidigare så har det inte sett ut såhär men då det blivit många köp i SHB, Apple och H&M så har dessa innehav blivit mer dominerande. Jag kan inte enbart göra köp utifrån att bolagen ska ha en viss andel av portföljen, utan jag köper de jag anser är mest attraktiva med enbart lite hänsyn till portföljandel. Som utdelningsinvesterare så gäller det dock att inte ha för många ägg i samma korg om det eventuellt skulle bli utdelningssänkningar eller helt uteblivna utdelningar i form av kronor, som fallet kommer vara med NCC, så min ambition är givetvis att få en jämnare fördelning, men en sådan fördelning kan jag inte stressa fram. Det kan dock tyckas från diagrammet att jag är fullt investerad i aktier men så är inte fallet med min utdelningsmaskin, 75 % är för tillfället allokerat i aktier och 25% i räntefonder. Räntefonderna säljer jag av då börsen tappar många procent (runt 5-10%) och säljer då av en del åt gången. Varför jag gör på detta vis är att jag inte vill gå in med allt på börsen vid ett enda tillfälle med relativt mycket pengar, utan då tycker jag att det känns bättre att pytsa in dem pö om pö.