Rapporter och försäljningar

Vilken vecka det har varit. Nilörn rapporterade ett kanonresultat och har stigit runt 15 % hittills denna  vecka. Fortnox ville inte vara sämre och har stigit runt 8 % även det p.g.a. en kanonrapport. Bolagen har en tillväxt som heter duga och jag är än så länge nöjd med att jag har vågat att se bortanför dagens P/E-tal till att istället se hur tillväxten och nischerna bäddar för bra avkastning. Skulle ha velat fånga upp några Fortnox under rapportmorgonen men det blev inte av innan kursen hade rusat.

Jag har däremot under dagen sålt en del Kopparbergs. Fyllde nyss på i innehavet, så vad har ändrats? En stor del i min investering i Kopparbergs bygger på att deras innovationer som frozen cider, kopparkeg, fruit lager, sparkling rosé och vad som komma skall driver tillväxten och marginalerna. Att vara populära och ha ett starkt varumärke är andra delar som jag ser som attraktivt med Kopparbergs. Av dessa anledningarna tycker jag att det är alarmerande när pressen i Sverige och framför allt i UK basunerar ut att sparkling rosés flaskor kan explodera. Inte för kostnaden att återkalla, utan för vilken effekt det kan ha i långa loppet på Kopparbergs varumärke. Med Samsung och deras Note i färskt minne så kan sådant här vara illa. Nu är Kopparbergs ett mycket mindre företag och jag valde därför att minska mitt innehav med en del procent, det är fortfarande mitt största innehav dock.

Jag har infört som princip att jag inte ska oroas över att ta förluster. Att hålla kvar en position enbart för att jag inte vill sälja på minus är inget som tilltalar mig. Jag känner att det är verksamheten i bolaget som jag bryr mig om och det är därför som denna försäljning måste ske, är jag osäker på hur konsekvenserna blir, vill jag inte sitta och hoppas på vinst. Det kan vara tillägnat lotterier istället.

Av denna anledning så har jag även tänkt att skala ned på innehavet i Disney till noll. Jag har under senaste veckorna minskat och efter Netflix rapport här i dagarna har jag funderat på kabel-tvs framtid i en större omfattning. Antalet användare av Netflix ökar enormt och jag är övertygad om att Disney förr eller senare kommer att slå in på banan med streaming med mer kraft. Däremot kan jag inte överblicka kostnaderna för övergången eller intäkterna, då det verkar svårare att ta ordentligt betalt för streamingtjänster mot kabelpaket. Det här gör att jag väljer att hoppa ur Disney, men behåller bolaget på min bevakningslista, för jag tror att underhållning kommer ta mer plats från annan konsumtion i människors liv. Jag gillar även alla otroligt bra filmer Disney producerat senaste åren. Däremot så måste de visa att de gör en helhjärtad satsning för att inte förlora i längden mot streamingtjänster.

Uppdatering

Jag har haft fullt upp med jobb och skola nu en period så skrivandet har fått stå tillbaka lite, det har inte ens kommit en månadsrapport för september, men jag tänker att jag får till en sådan under dagen.

Sedan sist så har jag gjort lite olika förändringar, något som är synonymt med mig. Först skalade jag lite på innehavet i Disney. Detta eftersom att mina antaganden om hur bra nöjesparken i Shanghai skulle bli för bolaget inte riktigt motsvarar mina förväntningar. Liseberg som är så mycket mindre och kostat mindre att färdigställa drar ju bra mycket mer folk proportionellt. Långa köer och höga biljettpriser sägs vara orsaken till att succén uteblivit. Avkastningen på Disneys jätteinvestering verkar inte bli så bra jag hoppades med andra ord. Nu är det dock en kort period och jag hoppas såklart att det visar sig bättras, då jag fortfarande har Disney som andra största innehav i portföljen.

Jag har även köpt och sålt lite i Kopparbergs. Sålt på 283 kr och köpt tillbaka på dryga 270 kr. Lite kortsiktigt kan tyckas. Det finns dock lite som oroar mig i innehavet, vad kommer det att kosta att utöka kapaciteten? För det är något som VD sagt att de måste ta beslut om framöver. Samt hur hårt kommer pundets totala försvagning påverka bolaget? Det finns även positiva nyheter och det är att de har ett avtal med Anheuser- Busch InBev, det kommer betyda mycket positivt för exporten av cider. De har också lanserat sin Sparkling rosé och de brukar nå framgång med nya innovationer.

Castellum har jag fyllt på en del i. Jag har stort förtroende för Henrik Saxborn och tycker att bolaget blivit än mer attraktivt efter köpet av Norrporten där topplägen och synergier finns. Oro för räntan är väl det som påverkar företaget, men än så länge händer det inte mycket på den fronten och bolaget kan öka intäkterna genom att hyrespriserna per kvm för kontor ökar. Hittade en bra podd där Saxborn pratar om företaget och fortsättningen. Det jag gillade mest var hans syn på kunderna, alla som sätter kunden i fokus före aktiekursen tror jag har mycket att vinna i längden och således kommer en bra aktiekurs på köpet.

Har även till slut efter många års innehav gjort mig av med Handelsbanken. Jag gillar bolaget och det har varit en stark uppvärdering på slutet. Jag ser dock att tillväxtutsikterna är begränsade, kunder som tappar förtroende för banker, regeringar som vill ändra spelplanen hela tiden med olika regleringar och direktiv och detta i kombination med att jag inte tycker jag har stenkoll på hur banker fungerar gör att jag valde att kliva av.

Jag har försökt att fasa ut mer och mer av de bolag där jag upplever att jag har för dålig koll. Jag kan säkert komma tillbaka när jag byggt på mig med mer erfarenhet. Pengarna investerades istället i Fortnox, ett bolag jag kommer att återkomma till.

Jag har även varit med i introduktionen av Internationella Engelska Skolan och jag äger fortfarande min tilldelning. Gillar bolaget som beskrivet i tidigare inlägg, däremot gillar jag inte den blygsamma tilldelningen och att kursen stack så högt som den gjorde. Jag får se hur jag gör med innehavet, om de kommer ned till mina köpnivåer eller om jag ska avyttra eftersom att mina innehav ska ha betydelse för portföljens utveckling.

Jag har också gjort mer kortsiktiga trades (inte att förväxla med mina vanliga köp som allt som oftast även de har karaktären av kortsiktiga trades....). Köpte Brinova när de introducerades. Spridningsemissionen var redan genomför innan notering så där blev det ingen tilldelning utan aktierna köptes över marknaden. Gjorde 4 % upp på dem och sedan min försäljning så har aktien tappat 14 % så jag gjorde rätt bedömning att inte fortsätta inneha bolaget efter en relativvärdering mot Balder.

Fagerhult blev en mindre lyckad trade, där förväntade jag mig en uppstuds då bolaget fallit från höga nivåer innan jag köpte. Uppstudsen kom, men jag blev för girig på ören och det slutade med 3 % ned till slut då jag ville sälja av allt för att kunna köpa ett nytt bolag på längre sikt till portföljen.

Det bolaget är Storytel. Här finns det mycket jag gillar och kommer ta upp det i samma inlägg som det om Fortnox.

Utöver detta har jag gjort två korta trades i Dometic och Fortnox där förtjänsten blev kaffepengar, men ändock där jag hade rätt i mina antaganden. Bettet i Dometic var att rida på den positiva våg efter att den blev inlyft i Börsveckan-portföljen och att Blecher på Carnegie fonder köpt i bolaget, det visade sig rätt.

Jag gillar att hålla på med min portfölj som det kanske märks, men aktiemarknaden och att lära mig om bolag och branscher är ett stort intresse för mig så att enbart ha en köp och behåll- strategi tror jag i nuläget inte skulle funka. Annat kanske det blir när man har ett jobb, familj etc. och lever ett annat typ av liv. Tills dess så är det här vad som funkar för mig, kanske lite sämre avkastning för portföljen men större avkastning för livet tycker jag.

Psykologi och lite Disney

Det är intressant hur jag fungerar som person och när man ser lägen att investera. Går börsen ned i flera dagar så känner jag att det aldrig kommer ta slut och man omvärderar sina innehav och funderar på om man inte har köpt vid för höga nivåer. Viceversa om börsen går upp fler dagar i rad då funderar jag på om mina köpkurser inte är för restriktiva och jag är rädd att missa tåget. Vid sådana tillfällen sätts tålamodet på prov, men då är det värt att tänka på hur det kan barka iväg i dåliga tider och vad man kommer ångra sig om man inte har säkerhetsmarginaler vid sina inköp.

Såg en tabell häromdagen där det var de stora bolagen på stockholmsbörsen och hur mycket deras kurser fallit från toppen, sådana fall tar verkligen lång tid att reparera. I vissa av mina innehav som jag har nu så har jag gjort inköp på helt horribla nivåer, det var innan min bevakningslista kom till stånd. Den har underlättat mitt investerarliv avsevärt även om jag ibland gör avsteg från den, som förhoppningsvis blir mindre till antalet. De gånger jag hittills gjort avsteg är vid mina kontinuerliga inköp av aktier i H&M och de senaste köpen i Disney.

På tal om Disney så har jag gått tillväga på ett annat sätt för att göra en värdering än vad jag brukat inom verkstad, bank och konsumtion m.m. Här har jag följt en del av Fundamental-analysbloggens tänk med hur mycket kassasuccéerna de nu har på biograferna kommer att betyda för företaget och deras framtid, då en succé spiller över på andra områden så som merchandise, parkerna, sälja filmer, sälja till olika streamplattformar. Disney kan använda sig av en succé till många områden och är inte så mycket engångshändelse som det verkar när man läser kommentarer till rapporterna. Disney ligger också bra i tiden vad det gäller produkt. De producerar upplevelser och ett besök på en park passar bra in i jakten på upplevelser som jag tycker har fått mer och mer betydelse för människor på bekostnad av materiella saker. Disney kompletterar således många av mina andra innehav. Apple är mycket iPhone. H&M har sina butiker och billiga kläder och Clas Ohlson alla sina prylar. Disney fyller ett annat rum med upplevelserna på parkerna, i sportsändningarna och under biobesöken.

På ett vis så kan det vara dumt att jag inte har gjort och följt exakt samma regler när jag investerat i Disney som jag har gjort när jag investerat i allt annat. Dumt av den anledningen att det inte finns lika mycket att hänga upp investeringen på när det blåser hårda vindar på börsen. För det har jag märkt av de gångerna tidigare när jag inte har så många kvantitativa kriterier som jag baserat investeringen på utan mest har kvalitativa kriterier som fått väga tyngst, då har det lett till att jag oftare har sålt för att jag tvekat. Det gäller att utvecklas även på det här området så jag hoppas att jag är mer motståndskraftig mot tvekan då jag skrivit ett sådant här inlägg där jag tar upp vad jag ser i bolaget och att jag är medveten om svagheterna i investeringen som jag lätt kan gå tillbaka och läsa.

Inköp Disney och en försäljning?

 Idag så kommer jag fylla på i mitt innehav i Disney. De gör det mesta rätt, att sjunka 4 % hjälper bara mig att komma in billigare. Många filmer har släppts och genererat stora intäkter på kort tid, men som inte kommer med förrän nästa rapport. Nu handlades man inte ned för att man inte presterar, utan för att man missar analytikers förväntningar, passar bra för mig. Jag ska dubblera mitt mycket blygsamma innehav så att det kan påverka portföljen mer än på marginalen.

Jag har även sålt en del utav mina Castellum aktier, jag känner mig inte säkert på att öka i bolaget på den här nivån och därför så minskar jag mitt innehav så att jag har pengar för att vara med i emissionen utan att storleken på innehavet förändras markant. Jag kunde väntat till handeln med teckningsrätterna men jag anser att det är bättre att inte krångla till det mer än nämnvärt utan bara teckna mig för min andel när det så är dags. Så det är inte någon "riktig" försäljning i portföljen utan jag kommer att fortsätta ha Castellum i portföljen och tycker det är bra att vara diversifierad mot fastighetsmarknaden.

Dagens köp

Lönen kom in i natt och jag vet inte vad Avanza har gjort men min överföring var på ISK:t redan innan kl 11, det måste vara nytt rekord? Det spelar dock inte så stor roll eftersom att det som ska köpas är 3 st aktier i Disney. Det blir inte mer än så då jag den här månaden, som tidigare, även gör överföring till mitt bostadskonto. Det känns bra att inte exponera för mycket kapital på marknaden då många av de köplägen som fanns i början av året nu har försvunnit. Industrivärden har verkligen stuckit iväg, H&M har även de tuffat på bra, Apple låg ett tag på plus, det går att räkna upp fler men nöjer mig så. Tråkigt tycker jag som nettoköper, men det gäller att hålla tålamodet i styr. Det har blivit bra mycket lättare att tygla sig sedan jag upprättade min bevakningslista.

Jag har även betalat för två utlandsresor som kommer att genomföras i år så då blir kassaflödet med ens lite sämre. Det jag dock imponeras över är vilken bra ekonomi jag har. Två resor och jag klarar ändå sätta undan lite över 4000 kr till sparande, det är verkligen att visa upp styrka i min privatekonomi!

Maj ser dock ut att kunna bli en riktigt fin månad. Utdelningar från mina större innehav, många arbetade timmar i april hittills och en del kurslitteratur som nu kan säljas. Det är även inga större utgifter som jag ser ska komma så förhoppningsvis kan jag öka sparkvoten så att den ligger över 40 % för året så här långt. Våren ser alltså ljus ut!